美国银行接连爆雷,欧股暴跌!美欧领导人喊话”冷静“,但市场仍胆战心惊

欧洲时报内参 2023-03-14 13:58:20
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13日周一早上,受美国银行破产危机影响,欧洲股市全面下挫,多家上市银行股价暴跌。与此同时,美国联邦政府紧急出手,宣布了一系列措施以稳定人心。


截至当天上午,欧盟以及其两大经济火车头法国和德国仍表现得相当淡定,分别宣布各自的银行业“未受波及”。然而恐慌情绪已蔓延开来,法国经济部长下午不得不再度发声,喊话投资者“要冷静”。


01 欧洲股市震荡 银行业瑟瑟发抖


据法新社报道,在短短几天内,美国3家银行接连传出爆雷噩耗,上周五已累及亚洲及欧洲股市下挫, 13日周一欧洲股市的表现,更坐实了投资者正担心“多米诺效应”或引发与2008年相似的新金融风暴。

倒闭的3家银行均与科创领域相关:Silvergate Bank和Signature Bank均与加密货币特许经营相关;而最引人关注的硅谷银行(SVB)则专为科创企业融资。尽管出事的银行有其特殊性,但整个银行业已开始发抖。毕竟硅谷银行是自2008年金融危机以来美国倒闭的最大银行,也是美国有史以来破产的第二大零售银行。


 硅谷银行(SVB)倒闭的消息传出后,不少客户到银行门口查看。(法新社图)



事情的来龙去脉(上下滑动阅读)
在美国银行资产规模排行榜上,硅谷银行位列第16位(2022年底为2090亿美元),专门从事科技公司融资。几个月来,银行业一直遇到困难,相关参与者融资能力出现萎缩,尤其受到诸多央行收紧货币政策带来较大影响。

硅谷银行创建于1983年,在过去几十年间快速发展,全球共有8500余名员工。但随着美国利率越来越高,银行的压力也越来越大,难以通过私募融资或出售股票为初创企业筹集资金;同时,越来越多的客户选择提取存款,这一趋势在上周呈滚雪球式增长。

问题是银行无法满足这一要求。为避免面临流动性危机,银行在8日晚间宣布会迅速筹集资金,但未能成功,只能出售210亿美元的金融证券,但在这一过程中损失了18亿美元。

什么后果?

而此前几天,加密数字银行Silvergate Bank遭到清算。所以,硅谷银行出现问题令投资者感到震惊,并重新燃起对整个银行业稳健性的担忧,尤其是在利率迅速上升的情况下,他们投资组合中的债券已经出现减值。这足以引发市场恐慌,9日,美国四大银行市值蒸发520亿
美元。

在其影响下,亚洲和欧洲的银行也出现大跌。在巴黎股市,法国兴业银行下跌4.49%,巴黎银行下跌3.82%,农业信贷银行下跌2.48%。在欧洲其他国家,德国德意志银行下跌7.35%,英国巴克莱银行下跌4.09%,瑞士瑞银集团下跌4.53%。



13日,欧洲股市强烈震荡,当天早上几乎全部下跌接近3%。法国巴黎股市CAC40指数报收于7011.50点,较前一交易日下跌209.17点,跌幅为2.90%;德国法兰克福股市DAX指数下跌468.50点,跌幅为3.04%,报收于14959.47点;英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于7548.63点,比前一交易日下跌199.72点,跌幅为2.58%。



 欧洲股市13日早上强烈震荡,几乎全部下跌。(法新社图)


当天,美国总统拜登发表讲话试图安抚民众及投资者,称该国银行系统依然“稳固”,美国人可以“保持信心”。他表示将“竭尽全力”,保证不会令美国人民去承担银行倒闭的损失,同时呼吁国会及监管部门“加强”对银行业的监管。美国联邦储备局(Fed)也已作出担保,将向其他银行提供必需的周转资金和保证取款。

然而,这无法遏止恐慌情绪在银行业中蔓延。投资与管理公司“思源资本(SWAN CAPITAL)”合伙人Lionel Melka向法新社表示,“人们似乎忘记了,银行业的生存有多依赖‘信心’二字。”仅仅几天内,美国接连三家银行倒闭,这足以摧毁该国地区银行的信心。

当日华尔街股市一开市,美国加州的第一共和银行(Frist Republic Bank)股价插水狂泻65%,阿莱恩斯西部银行(Western Alliance)也倾泻近50%。

欧洲方面,多家银行股价周一再度暴跌,至中午,瑞士瑞信银行(Credit Suisse)股价蒸发9.98%,跌至历史新低点;德国商业银行(Commerzbank)暴跌10.56%,德意志银行跌逾5%;意大利裕信银行(UniCredit)跌7.75%;法国兴业银行(Société Générale)跌5.88%。

02 硅谷银行英国分行1英镑出售 德国分行冻结业务

13日上午,汇丰银行(HSBC)宣布以象征性的1英镑收购硅谷银行的英国分行,以保证后者客户“取款及其他银行服务”。当天早上,汇丰银行股价下挫3.59%。


 以象征性的1英镑收购硅谷银行的英国分行后,汇丰银行股价下挫。(法新社图)


英国财政大臣亨特特别强调,收购行动无需“纳税人买单”。而且,在硅谷银行破产后,英国政府已表示,正制定计划防止英国科技公司陷入现金枯竭的困境。

德国联邦金融监管局(BaFin)当天早上宣布,硅谷银行德国分支的紧急状况“不会对财政稳定构成威胁”,因为该分支业务在该国银行业中占比不大。而且,该德国分行不提供存储业务。但与此同时,联邦金融监管局还是下令冻结该分行的一切业务,以备强制执行之需。

03 欧洲“暂未见风险” 法财长喊“冷静!”

13日,欧盟委员会经济专员真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)评估,目前欧洲银行业“未有明显的风险”。

在布鲁塞尔召开的欧元区财长会议开始前,真蒂洛尼宣布,美国银行危机“会否导致直接的蔓延、或可能产生间接的影响,这是我们需要密切关注的;但目前,我们并未看到有风险的明显迹象。”


 欧盟经济专员Paolo Gentiloni12日表示,美国银行SVB和Signature Bank的破产并不代表欧洲金融体系的“重大风险”。(法新社图)


法国央行法兰西银行(Banque de France)表示,法国的银行“未受(美国银行倒闭事件)牵连”。

周一下午,法国财政及经济部长勒梅尔(Bruno Le Maire)呼吁投资者们“冷静”。“冷静,冷静!先看清楚事实!”部长称,“真相是,法国银行业没有被波及。美国和欧洲的情况不一样,两者没有关联。”

“我看不出蔓延的风险,没有出现警报信号,”他确信法国“拥有稳固的银行系统,以及高比例的流动资产。”并且,法国银行的“经营范围广泛多样”,因此,他认为,不会发生像专注单一投资领域的硅谷银行这样的事件。


 法国财政及经济部长勒梅尔在做客Franceinfo时已声明,发生在美国的事件不会危机法国银行业。(媒体报道截图)


德国联邦金融监管局(BaFin)13日表示,美国硅谷银行的处境不会对德国金融稳定构成威胁,因为两者并无“系统上的关联“,已下令硅谷银行德国分行暂停业务。当局指出,总部设在法兰克福的硅谷银行德国分行并未在德国提供存款服务,截至去年底资产总额为接近7亿9000万欧元。

德国央行德意志联邦银行(Deutsche Bundesbank)当天中午召集“危机应对委员会”开会,尽管会后未发表评论。但法新社指出,2008年美国雷曼兄弟银行倒闭引发金融危机时,德国央行也曾紧急召开同样的会议。

不过,德国联邦政府发言人赫贝施泰特(Steffen Hebestreit)在例行新闻会上称,他“看不到这次事件与2008年全球金融危机的可比性”。

04 2008金融风暴将重演?

但事实上,许多人正担心这或是“新雷曼兄弟事件”,一场金融风暴恐怕即将笼罩在欧洲上空。

据法国IESEG商学院经济研究主任多尔(Eric Dor)分析,欧洲现在还无需焦虑,因为,这次事件发生在“某一特殊类型、针对单一客户群体的银行(专门为科技公司融资的地区性银行)”,而欧洲的“情况不一样”。“在欧洲这里,我们没有美国那么多的科技初创企业!”而且,在他看来,美国政府采取的措施,应该能“缓解危机”。

“思源资本”的Lionel Melka也赞同这种观点,她始终认为硅谷银行事件是一个“特例”。

法媒引述多名专家指出,对于行业专家来说,硅谷银行在短短两天内关门对银行业的影响应该是有限的。

资产管理公司SPI Asset Management分析师英尼斯(Stephen Innes)认为,“在大银行中引发资本或流动性事件的风险较低”。投行ODDO BHF分析师黛安·诺伊维尔(Diane Neuville)在BFMTV上证实,“在资产负债表方面,这些大银行与硅谷银行完全不同”。

研究机构CFRA分析师肯·莱昂(Ken Leon)进一步指出,硅谷银行遇到的问题“非常特殊”,不太可能“影响到整个银行业,更不用说大银行了”。事实上,自2008-2009年金融危机和美国雷曼兄弟银行破产以后,银行必须向本国和欧洲监管机构提供稳固、强健保证。例如,它们必须证明用于消化可能损失的最低资本水平较高。


 2008年,美国第四大投资银行雷曼兄弟由于投资失利,在谈判收购失败后宣布申请破产保护,引发了全球金融海啸。美国财政部和联储局协助挽救濒临破产的贝尔斯登,却拒绝出手拯救雷曼兄弟的做法惹起重大争议,市场信心崩溃一发不可收拾,股市也狂泻难止。(法新社图)


摩根士丹利分析师表示,“硅谷面临的融资压力非常特殊,不应被视为地区性银行的常态。”

10日,美国财政部长耶伦表示,银行业仍保持着“韧性”。身为白宫经济顾问之一的塞西莉亚·劳斯(Cecilia Rouse)则强调,银行业“与十年前根本不同”。

然而,对于晨星公司的埃里克·康普顿(Éric Compton)来说,硅谷银行破产提醒人们,“很难预测”与流动性水平相关的风险在一个季度内如何演变以及“何时可能成为现实”。

硅谷银行出售金融证券造成的损失也凸显了美联储为对抗通胀而实施了一年的上调利率对银行构成的风险。一方面,银行受益,因为它增加了银行发放贷款的利息收入。但这也提高了它们自身借贷的利率,并影响“贷款需求”,埃里克·康普顿补充道。

此外,利率上升会自动令银行持有的债券贬值。FDIC最近警告说,银行在这方面的潜在损失目前高达6200亿美元。但肯·莱昂则指出,大银行拥有“足够”的“多元化”存款,因此没有理由认为它们会被迫在债券到期前亏本出售。

05 对科技行业有何影响?

虽然说硅谷银行破产对银行业的影响有限,但也引发人们担忧会对科技行业产生冲击,而多家初创企业存入该银行的资金已被冻结。强制清算银行资产将使每位客户收回最多达25万美元,这是FDIC承保的最高金额。但是,根据硅谷银行的年报,在该银行存入的1730亿美元总额中,未承保存款部分约占96%。


 硅谷银行曾自诩,在由美国投资者资助的科技和生命科学类企业中,有“近一半”是其客户。(法新社图)


FDIC于10日表示,返还这些资金将取决于从银行资产出售中收回的金额,这个过程通常很长且收益也不确定。“硅谷银行倒闭的真正受害者是储户:拥有10到100名员工的初创企业无法再支付工资,将不得不从13日开始让员工技术性失业或进行裁员,”新创公司孵化器Y Combinator首席执行官加里·谭(Garry Tan,音译)在推特上写道。

“在一两个月内,一代美国初创企业将会消失,”加里·谭警告说。“这关乎美国多年的创新。”


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