根据经合组织（OECD）的最新数据，截止到今年2月，该组织38个成员国的食品通胀率已经降至5.3%，为俄乌冲突爆发前的最低水平。食品通胀率连续第15个月的下降，预示着全球最富裕国家的家庭所面临的通胀压力已有所缓解。

01欧元区和美国的通胀降幅最快

英国《卫报》报道，经合组织表示，虽然3/4成员国的消费者价格指数已有所下降，但总体水平仍稳定在5.7%。波兰和瑞典的月度降幅最大，但有7个成员国的通胀率已降至2%以下，哥斯达黎加继续为负。经合组织包括英国、美国、大多数欧洲大国、墨西哥、智利、以色列等成员国。

就英国而言，食品和非酒精饮料价格在截至今年2月的一年中上涨了5%，略低于经合组织平均水平，为2022年初以来的最低涨幅，该指标曾在2023年3月创下19.2%的高点。

欧元区和美国的通胀降幅更快，尤其能源和食品价格已大幅降温。欧元区统一消费者价格指数从1月的2.8%降至2月的2.6%。

经合组织还表示，在G20国家中，2月通胀率已从1月的6.4%上升至6.9%，达到2023年3月以来的最高水平。

02欧洲通胀回落降息预期升温

近期，欧元区通胀超预期回落，德法等国经济则出现停滞，这令欧洲降息预期再度升温。但欧洲能否实现降息，除了经济指标之外，美联储的政策走向仍是关键因素。

欧盟统计局4月3日数据显示，欧元区3月份消费价格指数初值同比增幅为2.4%，低于预期的2.6%，当月除去食品和能源等因素的核心通胀数值也超预期回落。此后公布的2月份欧元区生产者价格指数环比下降1.0%，创下去年5月以来最大环比降幅。

英国面临的情况也与欧元区类似。英国3月的商店物价指数同比涨幅回落至2021年12月以来的最低水平，延续了物价回落走势。

目前，英国和欧元区的降息预期都在上升。预计英国央行最早在6月份降息的概率已经提高至50%。受此影响，英国的一些主流商业银行下调了存款与借款的利率水平，住房抵押贷款的利率也在下调。

03欧央行降息“在望”法通胀将“着陆”

法国央行法兰西银行行长德·加洛（François Villeroy de Galhau）近期表示，法国一定要在2025年实现通胀率2%的目标。3月中，法国央行下调今年法国经济增长预期到0.8%，但上调了2025年和2026年的经济增长预期。

04“正在赢得反通胀战役胜利”

德·加洛认为，食品通胀形势也很乐观。食品通胀很长时间来都高于整体的平均通胀率。“一年前，食品通胀率是两位数……现在是3.5%，新鲜食品的通胀实际上已经为零”。

法央行认为，今年年度平均通胀为2.5%（2023年是5.7%）；2025年初将明显下降，低于欧央行2%的目标，达到1.7%；2026年也将为1.7%。

德·加洛说，通胀趋缓可以增加家庭购买力，从而促进消费。去年民众工资增长赶不上通胀，“今年的情况将正相反”。“法兰西银行的预测是，（今年）工资增加平均为3%多一点，而通胀率将进一步降低，因此今年购买力将提高，明年还会提高更多”。

05“奥运会能产生积极的心理影响”

今年7月26日至8月11日巴黎将举办奥运会，德·加洛认为这更多地是产生“心理”影响，而不是“经济”影响。“这将是场盛辉，世界各地的人都会来法国，他们将亲眼看到我们美丽的国家，为此我非常高兴”。“至于经济影响，应该谨慎”。举办奥运会“肯定会对旅游业有积极影响，但现在我无法确定这是不是会大幅改变法兰西银行的经济增长预测”。

不过，德·加洛不排除奥运会可能会对法国经济产生“延后的”积极影响。“如果法国在欧洲和全球的形象得到改善，未来最终我们可能会获得更多的投资”。

06“明后两年经济反弹将更明显”

在通胀趋缓和欧洲央行可能下调利率的背景下，法兰西银行预计2025年和2026年法国经济活动会更明显地反弹，分别为1.5%（此前预估为1.3%）和1.7%（此前预估为1.6%）。法兰西银行的公告称，“我们认为2025年和2026年经济反弹会更加明显，因为能源价格可能相对较低，资金状况也会较好”。

法兰西银行认为，今年年底法国失业率将上升到7.8%，这个失业率将持续到2025年底，随后将在2026年出现下降，降到7.5%。